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誓约爆炸!百亿房企股价“崩盘”:三天暴跌22%。

作者: 时间:2021-11-02
导读:千亿闽系房企阳光城,正在形成一个恶性循环:业绩突然恶化,导致险资二股东投反对票,由此带来股票和债券价

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1000亿福建地产企业阳光城正在形成一个恶性循环:业绩突然恶化,导致保险资本第二股东投反对票,导致股票、债券价格短期断崖,而大幅下跌带来控股股东股票质押、被动抛售,反过来进一步加剧股票、债券价格!

11月1日晚间,阳光城发布公告称,控股股东阳光集团被动平仓减持2784.43万股,按当日均价计算,卖出约8400万元。然而今天,阳光城继续大幅下跌,收盘跌幅超过6%,三个交易日跌幅超过22%,其公司债“20阳城01”也下跌了13.8%。

控股股东质押破位,直接考验了正在进行的美元债务展期担保的履约能力。除价格优惠外,阳光城给出的增信措施为“阳光集团+实际控制人林腾蛟”的联合担保。公开资料显示,早在今年2月,阳光集团就有超过2400万元的强制执行记录。

值得一提的是,昨天突然暴跌的另一家千亿房企中国奥园,今天依然没有止跌迹象。股票方面,中国奥林匹克公园继续下跌超过6%,债券“20奥林匹克公园01”暴跌25%,100元面值跌破30元。

股价连续跳水,控股股东爆仓。

根据阳光城公告,公司于2021年11月1日收到控股股东阳光集团的书面通知,“因其部分账户维修担保比例低于平仓线,于今日(11月1日)被动平仓,减持公司股份2784.43万股。

总股本占0.67%”。

11月1日,阳光城在上一交易日跌停的情况下继续低开大幅波动,同时释放巨量,最终收盘下跌7.45%。按当日均价计算,阳光集团上述被动平仓股票合计卖出金额约8400万元,约占当日总成交额的六分之一。

今天阳光城继续被基金抛售,成交量继续大幅下降。盘中跌逾8%,尾盘回升,最终收跌6.71%,市值115亿元。

公司控股股东质押的股份目前整体情况如何?

过去一年,公司未披露相关信息,最新公告发布于2020年9月29日。当时阳光集团及其一致行动人解除质押7700多万股,再次转手质押2900万股。截至当时公告日,阳光集团及其一致行动人累计质押股份14.38亿股,占阳光集团持有总股本的79.88%,占阳光城总股本的34.91%。

值得一提的是,阳光城2019年和2020年的质押公告非常密集,质押标的包括银行、券商、信托、资产管理公司等金融机构,如农行和交通银行、光大银行和华夏银行为股份制银行、泉州银行和海峡银行为福建地方银行、中信证券和信达证券为券商、北方信托和信达资产等。但2021年不会有相关承诺的公告。

检验美元债务续保的履约能力。

同时,公司在公告中表示,2022年1月前到期的美元债等所有公开市场债务均已与相关投资者就相应展期计划进行沟通。随着控股股东股份质押的爆炸式增长,也意味着正在进行的美元债务延期“换股要约”面临直接考验。

11月1日,阳光城发布公告,要约交换三笔美元债:孙氏10 02/12/23、孙氏5.3 01/11/22、孙氏10 1/4 03/18/22。原始票据本金每1000美元,有效交换投标并同意修改合同的合格持有人将获得25美元现金、1000美元新票据和应计利息。新法案将于2022年到期,票面利率为10.25%。

除了利率优惠,为了增加同意延期的持有人的吸引力,阳光城还提供了“新票据由母公司担保,持有母公司43.98%股份的个人股东林腾蛟为新票据提供个人担保”的增信措施。林腾蛟是阳光城的创始人和实际控制人。

既然控股股东阳光集团自身无法“担保”,担保的履约能力无疑是影响美元债持有人的重要因素。据天空调查数据显示,今年2月,阳光集团曾有过法院强制执行记录,涉及金额超过2400万元。

但公开信息显示,实际控制人林腾蛟目前还没有看到任何破碎的信息。

联合国际奇数“撤销评级”

美元债延期公告发布后,穆迪于11月1日发布评级报告,将阳光城的企业家族评级从“B2”下调至“Caa2”。同时,穆迪将阳光城嘉实国际有限公司发行的债券的高级无担保评级“B3”下调至“Caa3”。

报告显示,截至2021年9月末,阳光城非受限现金由2021年6月末的336亿元减少至210亿元。穆迪预测,阳光城可能无法使用其持有的所有现金来偿还到期债务,因为大部分现金都在项目公司层面。此外,公司在合资公司中的风险敞口较大,这可能会限制其控制现金流的能力。

此外,穆迪预计,由于融资条件紧张,阳光城未来6-12个月的合约销售额将下降,这将减少公司的经营现金流,从而降低其流动性。

多家本土评级公司也做出了相关动作。

阳光城11月1日晚间公告,东方金诚国际信用评级有限公司将主体信用评级由AAA下调至AA+,评级展望由稳定下调至负面。

大公国际将其评级展望调整为负面,但奇怪的是大公仍给出最高评级“AAA”。大公将评级定义为“偿债能力极强,基本不受不利经济环境影响,违约风险极低”。

然而,另一家联合评级国际的本土评级公司更为可疑,宣布撤销福建阳光集团的国际长期发行人评级。同时,联合国际撤销福建阳光集团间接持有、福建阳光集团担保的全资子公司阳光(开曼)投资有限公司发行的高级无担保美元票据的国际长期债务评级。

美联航表示,撤销评级是“出于商业原因”。

此前10月底,联合国际发布报告,将阳光城集团股份有限公司国际长期发行人评级由“B+”下调至“B+”,评级展望调整为负面。同时,由阳光城嘉实国际有限公司发行并由阳光城担保的高级无担保美元票据的国际长期债务评级由“B+”下调至“B+”。

编辑:队长。

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